全球債券市場情況

9月中旬-10月中旬EM美元債新發行規模錄得708億美元

•亞洲美元債新發行規模爲299億美元（占新興市場美元新債42%），其中中資新發191億美元債券，各板塊均有貢獻。亞洲其他國家和地區共發行108億美元債券。•EMEA地區新發行規模爲288億美元，主要由主權、金融、礦産板塊貢獻。•拉美地區美元債新發行規模爲121億美元，主要由主權、電力、能源板塊貢獻。

全球債券市場情況
2021年9月-10月中全球債券市場利差走勢 

  

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年10月15日。

2021年9月-10月中全球債券市場收益率走勢     

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年10月15日。

2021年9月-10月中全球債券市場收益率與利差變動        

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年10月15日。

2021年9月-10月中全球市場總收益表現  

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年10月15日。

中資美元債市場表現

中資投資級美元債9月-10月中旬表現疲弱，總收益爲-1.79%
•本月美債利率上行迅猛，但投資級板塊利差僅窄幅變動，板塊受高收益板塊情緒拖累，整體疲弱。金融板塊中，AMC名字利差多加寬3-15bp；租賃名字中中銀航空租賃利差收窄10-15bp；其它名字變動較小。國企板塊雙向交易，利差窄幅變動5-10bp；科技板塊利普遍加寬，BAT長端加寬10-20bp；聯想和美團30分別加寬20和25BP；投資級地産普遍下跌1-4pt；城投板塊同樣有所調整，長久期和弱資質名字較弱，價格多下跌0.5-2pt;

中資高收益美元債9月-10月中旬整體大跌，總收益爲-20.14%
•本月地産板塊情勢非常慘淡，受恒大、花樣年、富力等一系列房企違約影響，整個地産板塊價格出現暴跌。Iboxx中資高收益地産指數顯示本月下跌21.6%。BB地産價格多下跌5-15pt；融創價格下跌18-25pt；融信價格下跌20-40pt；正榮/禹洲/奧園價格下跌20-30pt；B地産中，建業價格下跌20-30pt；陽光城價格下跌25-45pt；佳兆業價格暴跌45-50pt；花樣年/新力價格下跌50pt，短端下跌較多，其中花樣年21價格下跌70pt。

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年10月15日。

新興市場美元主權債市場表現

亞洲地區美元主權債表現較弱

• 印尼主權債利差加寬5-20bp；菲律賓主權債利差加寬10-30bp。前沿國家中，斯裏蘭卡中長端價格下跌5-6pt，短端價格上漲3pt；蒙古價格下跌0.5-1.5pt；巴基斯坦價格持平至下跌4pt，中長端價格下跌較多。

拉美地區美元主權債表現較弱

• 巴西主權債價格持平至下跌5pt，長端下跌較多；厄瓜多爾主權債價格持平至下跌1pt；投資級名字中，墨西哥、哥倫比亞和智利雙向交易，利差±15bp；秘魯利差持平至收窄10bp；

EMEA地區美元主權債表現較弱

• 南非價格下跌0.5-5pt；烏克蘭價格下跌0.5-2pt；土耳其價格下跌0.5-6.5pt ；俄羅斯主權債雙向交易，價格下跌0.5-4pt；海灣地區投資級國家，阿聯酋、沙特、卡塔爾主權債雙向交易，利差多加寬5-10bp；高收益國家方面，阿曼價格持平至下跌2pt；巴林價格持平至下跌5pt；

海外債市回顧與展望– 20211021

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易方達資産管理（香港）有限公司（“易方達香港”）成立于2008年，獲得香港證監會核准，從事第一類（證券交易）、第四類（就證券提供意見）及第九類（提供資産管理）受規管活動。易方達香港作爲易方達基金管理有限公司（“易方達基金”）唯一的國際業務平台，在香港布局多年，爲全球投資者提供包括權益、固收及另類投資等類別的雙向及跨境資産管理服務，並在香港本地、歐洲及美國布局了多只公募、私募及ETF産品。公司旗下産品多次被包括Morningstar、Lipper、AsianInvestor、Benchmark在內的權威機構授予殊榮，所獲成績在同行業中遙遙領先。

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