全球债券市场情況

9月中旬-10月中旬EM美元债新发行规模录得708亿美元

•亚洲美元债新发行规模为299亿美元（占新兴市场美元新债42%），其中中资新发191亿美元债券，各板块均有贡献。亚洲其他国家和地区共发行108亿美元债券。•EMEA地区新发行规模为288亿美元，主要由主权、金融、矿产板块贡献。•拉美地区美元债新发行规模为121亿美元，主要由主权、电力、能源板块贡献。

全球债券市场情况
2021年9月-10月中全球债券市场利差走势 

  

数据来源：Bloomberg、BAML、易方达，数据截至2021年10月15日。

2021年9月-10月中全球债券市场收益率走势     

数据来源：Bloomberg、BAML、易方达，数据截至2021年10月15日。

2021年9月-10月中全球债券市场收益率与利差变动        

数据来源：Bloomberg、BAML、易方达，数据截至2021年10月15日。

2021年9月-10月中全球市场总收益表现 

数据来源：Bloomberg、BAML、易方达，数据截至2021年10月15日。

中资美元债市场表现

中资投资级美元债9月-10月中旬表现疲弱，总收益为-1.79%
•本月美债利率上行迅猛，但投资级板块利差仅窄幅变动，板块受高收益板块情绪拖累，整体疲弱。金融板块中，AMC名字利差多加宽3-15bp；租赁名字中中银航空租赁利差收窄10-15bp；其它名字变动较小。国企板块双向交易，利差窄幅变动5-10bp；科技板块利普遍加宽，BAT长端加宽10-20bp；联想和美团30分别加宽20和25BP；投资级地产普遍下跌1-4pt；城投板块同样有所调整，长久期和弱资质名字较弱，价格多下跌0.5-2pt;

中资高收益美元债9月-10月中旬整体大跌，总收益为-20.14%
•本月地产板块情势非常惨淡，受恒大、花样年、富力等一系列房企违约影响，整个地产板块价格出现暴跌。Iboxx中资高收益地产指数显示本月下跌21.6%。BB地产价格多下跌5-15pt；融创价格下跌18-25pt；融信价格下跌20-40pt；正荣/禹洲/奥园价格下跌20-30pt；B地产中，建业价格下跌20-30pt；阳光城价格下跌25-45pt；佳兆业价格暴跌45-50pt；花样年/新力价格下跌50pt，短端下跌较多，其中花样年21价格下跌70pt。

数据来源：Bloomberg、BAML、易方达，数据截至2021年10月15日。

新兴市场美元主权债市场表现

亚洲地区美元主权债表现较弱

• 印尼主权债利差加宽5-20bp；菲律宾主权债利差加宽10-30bp。前沿国家中，斯里兰卡中长端价格下跌5-6pt，短端价格上涨3pt；蒙古价格下跌0.5-1.5pt；巴基斯坦价格持平至下跌4pt，中长端价格下跌较多。

拉美地区美元主权债表现较弱

• 巴西主权债价格持平至下跌5pt，长端下跌较多；厄瓜多尔主权债价格持平至下跌1pt；投资级名字中，墨西哥、哥伦比亚和智利双向交易，利差±15bp；秘鲁利差持平至收窄10bp；

EMEA地区美元主权债表现较弱

•  南非价格下跌0.5-5pt；乌克兰价格下跌0.5-2pt；土耳其价格下跌0.5-6.5pt ；俄罗斯主权债双向交易，价格下跌0.5-4pt；海湾地区投资级国家，阿联酋、沙特、卡塔尔主权债双向交易，利差多加宽5-10bp；高收益国家方面，阿曼价格持平至下跌2pt；巴林价格持平至下跌5pt；

海外债市回顾与展望– 20211021

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易方达资产管理（香港）有限公司（“易方达香港”）成立于2008年，获得香港证监会核准，从事第一类（证券交易）、第四类（就证券提供意见）及第九类（提供资产管理）受规管活动。易方达香港作为易方达基金管理有限公司（“易方达基金”）唯一的国际业务平台，在香港布局多年，为全球投资者提供包括权益、固收及另类投资等类别的双向及跨境资产管理服务，并在香港本地、欧洲及美国布局了多只公募、私募及ETF产品。公司旗下产品多次被包括Morningstar、Lipper、AsianInvestor、Benchmark在内的权威机构授予殊荣，所获成绩在同行业中遥遥领先。

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