全球債券市場情況

2022年1月中-2月中，EM美元債新發行規模錄得409億美元；

•亞洲美元債新發行規模為164億美元（占新興市場美元新債40%），其中中資新發發行106億美元債券，各板塊均有貢獻。亞洲其他國家和地區共發行58億美元債券。

• EMEA地區新發行規模為87億美元，金融、主權板塊貢獻最高。

拉美地區美元債新發行規模為158億美元，主權、消費、電力板塊貢獻較高。

數據來源：Bloomberg、易方達，數據截至2022年2月18日

2022年1月中-2月中全球債券市場利差走勢    

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2020年2月18日

2022年1月中-2月中全球債券市場收益率走勢

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2022年2月18日

2022年1月中-2月中全球債券市場收益率與利差變動

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2022年2月18日

2022年1月中-2月中全球市場總收益表現 

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2022年2月18日

中資美元債市場表現

中資投資級美元債1月中-2月中旬表現疲軟，總收益為-1.45%

• 在地緣政治及加息壓力下，投資者情緒謹慎。租賃、券商短端利差加寬5-10bp；油氣類利差加寬5-10bp；公用事業板塊雙向交易，利差窄幅變動；投資級地產中，大部分利差變動較小。城投板塊估值調整持續，在短端美債上行壓力下，城投板塊收益率多上行20-50bp。

中資高收益美元債1月中-2月中旬情緒反復，總收益為1.72%

•  跟蹤期前半部分地產板塊受預售監管新規等消息影響，實現明顯反彈，多個高收益地產主體被穆迪下調評級，負面消息頻出，市場信心被打擊，地產美元債價格再度走弱，之前實現的漲幅被縮小。

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2022年2月18日

新興市場美元主權債市場表現

亞洲地區美元主權債表現分化

•印尼主權債利差加寬5-25bp；菲律賓主權債利差加寬30-50bp。前沿國家中，斯裏蘭卡價格上漲1-5pt；蒙古價格下跌0.5-1pt；巴基斯坦價格下跌1-5pt；

拉美地區美元主權債表現較弱

•巴西主權債價格下跌1-3pt；多明尼加、烏拉圭、危地馬拉等高風險主體價格下跌1-7pt；投資級名字中，墨西哥利差加寬25-45bp；哥倫比亞利差加寬20-60bp；智利利差加寬5-20bp；秘魯利差加寬15-30bp；

EMEA地區美元主權債表現較弱

•烏克蘭美元債價格下跌2-3pt；俄羅斯主權債價格下跌4-13pt；南非價格下跌1-5pt；以色列利差加寬5-25bp；海灣地區投資級國家中，阿聯酋、沙特、卡塔爾主權債利差加寬5-20bp；高收益國家方面，巴林和阿曼價格小幅下跌；

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