全球債券市場情況
2021年8月中旬-9月中旬EM美元債新發行規模錄得323億美元
•亞洲美元債新發行規模為210億美元（占新興市場美元新債65%），其中中資新發159億美元債券，各板塊均有貢獻。亞洲其他國家和地區共發行51億美元債券。
•EMEA地區新發行規模為69億美元，主要由金融、主權板塊貢獻。
•拉美地區美元債新發行規模為44億美元，主要電力、能源、礦業板塊貢獻。
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2021年9月10日。
2021年8月-9月中全球債券市場利差走勢
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2021年9月10日。
2021年8月-9月中全球債券市場收益率走勢
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2021年9月10日。
2021年8月-9月中全球債券市場收益率與利差變動
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2021年9月10日。
2021年8月-9月中全球市場總收益表現
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2021年9月10日。
中資美元債市場表現
中資投資級美元債8月-9月中旬保持穩健，總收益為0.98%
• 金融板塊，跟蹤期內華融因公告引入中信集團等戰略投資者，價格反彈5-20pt；其它AMC利差也收窄50-70bp；Leasing/銀行senior債券利差多收窄5-15bp。公用事業/國企油氣板塊利差收窄5-10bp；科技板塊雙向交易，利差窄幅變動。甯德時代新發行受追捧，5年利差收窄15bp；投資級地產雙向交易，利差變動不大；城投板塊繼續保持穩健，受到銀行及市場追捧，二級出現的一些賣盤也很快被市場吸收。
中資高收益美元債8月-9月中旬持續弱勢，總收益為-3.85%
• 本月地產板塊持續較弱，BB地產中，禹洲/奧園下跌1-5pt；建業受求援報告影響，價格下跌11-18pt；B地產中，富力業績不佳，價格大幅下跌16-20pt；恒大新聞持續發酵，價格繼續下跌10-20pt；花樣年價格下跌7-20pt；富力價格繼續下跌7-17pt；融信價格下跌2-5pt；
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2021年9月10日。
新興市場美元主權債市場表現
SHAPE * MERGEFORMAT
亞洲地區美元主權債有所恢復
• 印尼主權債利差收窄2-12bp；菲律賓主權債利差收窄5-15bp。前沿國家中，斯里蘭卡中長端價格上漲5-6pt，短端價格下跌3-6pt；蒙古和巴基斯坦價格小幅波動；
拉美地區美元主權債表現一般
• 巴西主權債價格持平至下跌1pt；厄瓜多爾主權債價格小幅變動；投資級名字中，墨西哥和哥倫比亞利差收窄5-15bp；智利和秘魯利差窄幅變動；
EMEA地區美元主權債表現較好
• 南非價格持本持平；烏克蘭價格上漲0.5-2pt；土耳其價格上漲0.25-1pt；俄羅斯主權債雙向交易，價格持平至上漲1.5pt；海灣地區投資級國家，阿聯酋、沙特、卡達主權債雙向交易，偏向買盤，利差多收窄5-10bp；高收益國家方面，阿曼/巴林價格中長端上漲1-2pt。
海外債市回顧與展望– 20210915
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